是川銀蔵はなぜ「最後の相場師」と呼ばれたのか？生涯・投資手法・資産の真相を徹底解説【2026】

是川銀蔵（これかわ・ぎんぞう）は、株式投資で巨額の利益を上げ、1983年に公表された高額所得者番付で全国1位となった伝説的な投資家です。住友金属鉱山株への大規模投資で約200億円の利益を得たと伝えられ、80代で日本有数の相場師として名を残しました。しかし、その生涯は成功だけではありません。事業の倒産、戦後の財産喪失、晩年の税金滞納や借金をめぐる報道など、栄光と挫折が交錯しています。

2026年10月には、長年の取引先だった元丸荘証券副社長・吉岡武夫氏による回顧記事が「文藝春秋PLUS」に掲載され、是川の調査力や投資姿勢が改めて紹介されました。1897年に生まれ、1992年に95歳で亡くなった是川銀蔵は、なぜ「最後の相場師」と呼ばれたのでしょうか。経歴と生涯、菱刈鉱山をめぐる投資判断、投資5ヶ条、資産と借金の真相、そして2026年現在の是川奨学財団まで、公開資料と関係者の証言をもとに整理します。

【是川銀蔵の経歴と生涯】三度の挫折から「最後の相場師」へ

是川銀蔵の人生を理解するうえで欠かせないのは、株式市場で成功する以前から、事業経営と経済の変化に向き合っていたことです。公益財団法人是川奨学財団が公開する略歴や、本人の自伝『相場師一代』『波乱を生きる』に関する書誌情報からは、商売で財を築き、失い、学び直すという経験を繰り返した姿が浮かび上がります。

1897年、兵庫県赤穂市の漁師の家に生まれる

是川は1897年、兵庫県赤穂市で零細漁師の七人兄弟の末っ子として生まれました。高等小学校を卒業すると、1912年、14歳で神戸の貿易商に奉公に出ます。勤め先の倒産を経験したことが、自分で事業を興したいという思いにつながりました。

1914年には中国に渡り、軍需に関係する商売などで資金を得ましたが、戦乱や事業上の問題に直面し、財産を失います。その後、帰国した是川は大阪で鉄のブローカーや工場経営に取り組みました。

関東大震災での成功と昭和金融恐慌による転落

1923年の関東大震災では、復興需要を見越してトタン板を買い集め、利益を上げたと伝えられています。社会の変化を読み、需要が生まれる前に商品を確保するという発想は、後年の株式投資にも通じるものでした。

しかし、1927年の昭和金融恐慌では取引銀行の倒産に巻き込まれ、事業を失います。資金も信用も失った是川が次に選んだのは、経済を一から学び直すことでした。大阪の図書館に通い、日本経済や世界経済について独学したという経緯は、兜町を長く取材してきた経済ジャーナリストの千葉明氏による回顧記事でも紹介されています。

戦争による財産喪失、そして株式市場への復帰

1931年、是川は大阪で株式投資を再開し、70円の元手を同年中に7000円まで増やしたと伝えられています。1933年には経済研究所を設立しましたが、1938年に朝鮮半島へ渡り、鉱業や製鉄関連の事業を手がけるようになります。当時の事業活動は、日本の植民地統治や軍需経済とも結びついていました。

1945年の敗戦後、是川は財産を失い、投獄も経験します。翌1946年に引き揚げた後は農業研究にも取り組み、1960年に株式取引を再開しました。いくつもの事業を失った経験がありながら、学習と再起を繰り返した点は、彼の生涯を特徴づける重要な要素です。

【年表で検証】是川銀蔵はなぜ「最後の相場師」と呼ばれたのか

「最後の相場師」という呼び名は、巨額の資金を動かしたことだけで生まれたものではありません。企業の業績や世界経済を独自に調べ、大きな資金を投じて相場の転換点を狙い、90歳を超えても投資に関わったとされる姿が、その異名を印象づけました。

一方、是川本人は「相場師」という呼称を好まなかったといいます。2026年10月23日付の「文藝春秋PLUS」に掲載された吉岡武夫氏の回顧記事によれば、是川は投機と十分な調査に基づく投資を区別し、自らを単なる相場師と呼ばれることに反発していました。

「私は断じて相場師ではない」

これは吉岡氏が長年の取引先として振り返った発言です。市場での大胆な売買と、本人が重視した研究・分析との間には、周囲からの評価との違いがありました。

是川銀蔵の主な経歴と、投資家としての転換点を整理すると次のとおりです。

この年表で押さえたいのは、是川が若いころから一貫して勝ち続けた人物ではないことです。倒産や財産喪失を経験し、学び直しながら投資家としての基盤を築きました。相場の世界で広く知られるようになったのは、70代以降の大規模な株式投資によるところが大きいのです。

【住友金属鉱山と菱刈鉱山】約200億円の利益を生んだ投資判断

是川銀蔵の代表的な成功として語り継がれるのが、住友金属鉱山株への投資です。背景にあったのは、鹿児島県で発見された菱刈鉱山の高品位な金鉱脈でした。金の採掘が将来の企業収益にどう影響するのかを考え、鉱山開発の情報を株価の評価につなげた点が注目されます。

新聞記事から鉱山の将来性を読み取る

千葉明氏の取材記事によると、是川が注目したきっかけの一つは、1981年9月に報じられた菱刈鉱山の高品位金鉱脈の発見でした。是川は記事を読んで現地の状況を調べ、鉱床の地質的な広がりに着目したといいます。

住友金属鉱山の公式沿革によれば、菱刈鉱山の鉱床が発見されたのは1981年で、1985年に出鉱が始まりました。つまり、是川の投資判断は、本格的な採掘による成果が出る前の段階で、資源開発の将来性を見極めようとしたものでした。

彼は住友金属鉱山株を買い進め、信用取引も活用したと伝えられています。取材記事では、保有株数が5000万株に達し、株価が上昇した後、約200億円の利益を得たと紹介されています。ただし、この利益額は当時の投資経緯を伝える報道に基づく数字であり、現在の個人投資家がそのまま再現できる投資モデルを示すものではありません。

成功を支えた三つの要因

第一は、企業の事業を理解する力です。 是川は株価チャートだけを見るのではなく、鉱山の開発状況や資源の供給、世界経済の動向を調べていました。戦前に鉱業や製鉄事業を経験していたことも、資源開発を理解するうえで役立ったと考えられます。

第二は、情報を自分で解釈する姿勢です。 同じ新聞記事を読んでも、そこから将来の収益機会を見つけられるかどうかは別問題です。是川は金鉱脈の発見を単なるニュースとして受け流さず、鉱床の広がりと企業価値の関係を考えました。

第三は、判断した後の実行力です。 有望と考えた銘柄に大きな資金を投じたことが、成功の規模を押し上げました。しかし、信用取引を含む集中投資は、判断が外れた場合の損失も拡大させます。大きな利益を生んだ仕組みと、大きなリスクを抱えた仕組みは表裏一体でした。

1983年の長者番付1位は何を意味するのか

是川が全国1位になったのは、1983年に公表された1982年分の高額所得者番付です。申告所得は28億9090万円と記録されています。住友金属鉱山株などによる利益が、当時の高額所得者番付で首位となるほどの所得につながりました。

ここで注意したいのは、「1983年の長者番付1位」という表現が、1983年に公表されたランキングを指すことです。1983年に得た所得についてのランキングと混同すると、対象年と発表年がずれてしまいます。また、番付に掲載された申告所得と、投資で得た利益、保有資産の総額は、それぞれ異なる数字です。

【是川銀蔵の投資手法と名言】投資5ヶ条・カメ三則を読み解く

是川銀蔵の投資哲学を知る手がかりとして知られるのが、「投資5ヶ条」と「カメ三則」です。本人の自伝『相場師一代』などで紹介されてきた考え方で、他人の推奨に頼らず、自分で調査し、経済の先行きを考え、無理な投資を避ける姿勢が中心にあります。

是川銀蔵の投資5ヶ条

• 第一条：銘柄は人が勧めるものではなく、自分で勉強して選ぶ。 他人の評判や市場の熱狂だけを頼りにせず、企業や事業の実態を調べる。
• 第二条：二年後の経済の変化を自分で予測し、大局観を持つ。 目先の株価変動だけではなく、経済や産業の中長期的な変化を考える。
• 第三条：株価には妥当な水準がある。値上がり株の深追いは禁物。 上昇しているという理由だけで買い続けず、企業価値と株価の関係を意識する。
• 第四条：株価は最終的に業績で決まる。腕力相場は敬遠する。 資金力によって人為的に価格を押し上げる動きではなく、企業の実力に注目する。
• 第五条：不測の事態など、リスクはつきものと心得る。 予測が外れる可能性を前提にし、損失への備えを怠らない。

この5ヶ条は、短期的な値動きに飛びつかず、調査・評価・リスク管理を組み合わせる考え方です。とりわけ重要なのは、将来を予測することと、予測が外れた場合に備えることを同時に求めている点でしょう。

カメ三則に見る「待つ投資」

カメ三則も、是川の投資哲学を理解するうえで欠かせません。一般に、優良な銘柄を見つけてじっくり待つこと、経済と相場の動きを学び続けること、過大な思惑を抱かず手持ち資金の範囲で行動することが、その要点として紹介されています。

「待つ」という姿勢は、何もせずに株価が上がるのを期待することではありません。投資対象を調べ、購入する理由を持ち、その前提が崩れていないかを観察し続けることです。是川の手法では、情報を集める時間と、判断後に迅速に動く姿勢の両方が重視されていました。

是川銀蔵の名言「誠と愛」に込められた思い

投資家としての強烈な印象とは対照的に、是川が大切にした座右の銘は「誠と愛」でした。公益財団法人是川奨学財団の人物紹介では、本人の自伝のあとがきから、人に誠を尽くし、愛情を持って生きるという趣旨の言葉が紹介されています。

「誠と愛」

この言葉は、財を築くことだけを人生の目的にしていなかった是川の側面を示しています。彼は養護施設の子どもたちへの寄付を始め、1979年には奨学事業を目的とする基金を設立しました。株式投資で得た利益を社会に還元するという考え方は、投資哲学と社会貢献を結びつけるものでした。

【資産と借金の真相】是川銀蔵の晩年、死因と享年

是川銀蔵について検索すると、巨額の利益を得たにもかかわらず、晩年には借金を抱えていたという話が目立ちます。成功と転落の落差が大きいだけに、どれほどの資産を持ち、なぜ失ったのかという疑問が生まれます。

約200億円の利益と、約24億円の借金という数字

住友金属鉱山株への投資では約200億円の利益を得たと伝えられる一方、複数の投資解説では、1992年に亡くなった際に約24億円の借金があったとされています。これらは同じ種類の数字ではありません。前者は特定の投資による利益として紹介される数字であり、後者は晩年の負債について伝えられている数字です。

投資関連の記事や自伝の紹介では、是川が1991年に所得税約6億8000万円を滞納し、自伝『波乱を生きる』の印税を大阪国税局に差し押さえられたという経緯も伝えられています。本人の著作は、巨額の利益を得た人物が投資の危険性を説くという、皮肉ともいえる構図を持っています。

ただし、約24億円という負債額や、遺産の全容、相続放棄に至った事情については、後年の投資解説や回顧記事に依存する部分があります。公開された資料だけから、最終的な資産・負債の内訳や、巨額の利益が失われた具体的な過程をすべて確定することはできません。

なぜ大きく稼いだ資金を維持できなかったのか

是川の晩年を考えるうえで重要なのは、利益を得る能力と、資産を守る能力が同じではないという点です。集中投資や信用取引は、相場が想定どおりに動けば利益を拡大させます。しかし、予想が外れた場合には、損失が急速に膨らむ可能性があります。

是川が後年にどの銘柄で、いつ、どれほどの損失を出したのかについては、個々の説明にばらつきがあります。そのため、晩年の負債を単一の銘柄や一度の失敗だけで説明するのは適切ではありません。少なくとも、過去の大成功がその後の資産保全を保証しなかったことは、彼の生涯から読み取れます。

是川銀蔵の死因と享年

是川銀蔵は1992年9月12日、95歳で亡くなりました。2026年10月に掲載された「文藝春秋PLUS」の回顧記事では、死因は老衰と記されています。90歳を超えても相場に関わったとされる人物の最期は、長い投資人生の終幕として振り返られています。

晩年の実態については、相場を続けていたという話や、財産を失った経緯について複数の説があります。大規模な投資で得た利益が残らなかったというエピソードは強い印象を与えますが、細部については回顧談と公的記録を区別して理解する必要があります。

【2026年の現在】是川奨学財団の活動と現代投資家への教訓

是川銀蔵本人は1992年に亡くなっているため、2026年現在、本人の投資活動が続いているわけではありません。一方、本人が設立に関わった奨学事業は、公益財団法人是川奨学財団として受け継がれています。是川の現在を知るうえでは、本人の相場伝説だけでなく、社会に残した活動にも目を向ける必要があります。

是川奨学財団は何をしているのか

財団の公式説明によると、前身となる是川福祉基金は1979年12月、是川銀蔵を中心とする在阪実業家らによって設立されました。児童養護施設などで暮らす子どもや、経済的な事情によって進学が困難な子どもたちに対し、奨学金を給付して教育の機会を支えることを目的としています。

1980年度には大阪府内の養護施設に入所する高校進学希望者を対象に奨学制度を始め、1982年度には大学進学希望者にも対象を広げました。1984年度からは対象施設を近畿2府4県に拡大しています。2012年4月には公益財団法人へと組織変更されました。

2026年時点の財団公式サイトでは、令和7年度の事業報告書や財務資料などが公開対象として掲載されています。現在も奨学金事業を続けており、是川の社会貢献活動は、株式投資の成功や失敗とは別の形で継承されています。

現代の投資家と是川銀蔵の違い

是川の投資手法を現代の資産形成に応用するなら、まず時代背景の違いを理解する必要があります。是川は、企業の業績や資源開発のニュースを独自に調べ、特定銘柄に大きな資金を集中させる投資で成功しました。一方、現在の一般的な長期資産形成では、投資信託などを通じた分散投資、長期積立、コスト管理、資産配分の見直しといった考え方も重視されています。

是川のように大きな資金を一銘柄に集中させる方法は、企業や市場を深く調べても、必ずしも利益につながるとは限りません。信用取引を利用すれば、自己資金を超える損失につながる可能性もあります。現代の個人投資家が参考にするなら、彼の取引規模そのものではなく、情報を自分で分析し、投資理由を明確にし、リスクを意識する姿勢のほうが現実的です。

「最後の相場師」という評判をどう評価するか

是川銀蔵の評価には、二つの側面があります。一つは、年齢を重ねてからも企業や経済を研究し、住友金属鉱山株などで大きな成果を上げた投資家としての側面です。もう一つは、巨額の利益を得た後も資産を維持できたとは限らず、晩年の税金滞納や借金をめぐる話が残った人物としての側面です。

前者だけを見れば、是川は調査と決断によって成功した投資家です。後者だけを見れば、投資で勝ち続けることの難しさを示す人物です。両方を合わせて見ることで、成功の条件だけでなく、資産を守るための規律の重要性も見えてきます。

【是川銀蔵の生涯と投資哲学】に関するよくある質問（FAQ）

Q1：是川銀蔵はなぜ「最後の相場師」と呼ばれたのですか？
A1：企業の業績や世界経済を独自に調査し、大規模な株式投資で巨額の利益を上げたことに加え、90歳を超えても相場に関わったとされるためです。ただし、本人は「相場師」という呼称を好最初に、調査・研究に基づく投資を重視していたと伝えられています。

Q2：是川銀蔵は1983年の長者番付で本当に1位になったのですか？
A2：はい。1983年に公表された1982年分の高額所得者番付で、申告所得28億9090万円を記録し全国1位になりました。公表年と所得の対象年を区別することがポイントです。

Q3：是川銀蔵の投資5ヶ条とは何ですか？
A3：自分で銘柄を調べること、二年後の経済を予測すること、値上がり株を深追いしないこと、業績を重視すること、予測できないリスクを前提にすることです。短期的な値動きだけに依存せず、調査とリスク管理を重視する考え方が中心です。

Q4：是川銀蔵は晩年に24億円の借金を抱えていたのですか？
A4：約24億円の借金があったという説明は、複数の投資解説などで紹介されています。また、1991年の所得税滞納についても報じられてきました。ただし、負債の内訳や最終的な遺産の詳細には、公開資料だけでは確定しにくい部分があります。

Q5：是川銀蔵は現在どうなっていますか？
A5：本人は1992年9月12日に95歳で亡くなっています。2026年現在、本人の活動はありませんが、1979年に設立された是川福祉基金を前身とする公益財団法人是川奨学財団が、経済的な理由で進学が困難な子どもたちへの奨学金事業を続けています。

是川銀蔵は、度重なる事業の倒産や戦後の財産喪失を経験しながら、独学で経済を学び、株式投資によって巨額の利益を得た人物です。住友金属鉱山株への投資と、1983年に公表された高額所得者番付での全国1位は、その生涯を象徴する実績となりました。

しかし、成功の物語だけを追うと、彼の投資哲学の重要な部分を見落とします。自分で調べること、企業の実力と株価を見極めること、将来の変化を考えること、そして不測の事態に備えること。これらは、是川自身が掲げた投資5ヶ条の中心にある考え方です。

一方、巨額の利益を得たことと、資産を長期的に守り抜くことは別の課題です。是川の晩年をめぐる報道は、投資の成功が永続するわけではないことを示しています。現代の投資家にとって参考になるのは、伝説的な取引規模をまねることではなく、情報を分析する習慣と、損失を管理する規律を身につけることです。

「最後の相場師」是川銀蔵の生涯は、相場で勝つことの可能性と、勝った資産を守ることの難しさを同時に伝えています。その教訓は、2026年の投資環境においても、企業研究とリスク管理の大切さを考える手がかりになります。

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